晴天的保險湘

貝萊德世界礦業基金暨貝萊德世界黃金基金經理人韓艾飛（Evy Hambro）昨（28）日指出，多種原物料價格逼近歷史高點，礦業公司獲利創近年新高。希臘等歐洲國家信評調降，不利歐元，有利黃金走勢。

全球景氣持續復甦，供給面緊縮，信用狀況改善，有助商品價格由一年前極低的水準大幅回升。

韓艾飛說，企業因此得以創造龐大的現金流量，投資吸引力大增。加上金融海嘯造成企業趨保守，產能大幅減少或關閉，都造成供給趕不上需求成長。

韓艾飛強調，2000年以來，原物料供需的關係就逐漸改變。新興市場興起，原物料供給成長受限，持續推升原物料價格。金融海嘯只是使世人的焦點暫時轉移，隨著經濟復甦，原物料供需的關係只會更緊張。

以韓艾飛看好的鐵礦砂為例，過去都是每年固定報價，但今年首度改成每季報價，未來報價頻率可能再縮短。

去年鐵礦砂每公噸報價為60美元，目前已漲到160到170美元，即使價格穩定在目前的價位，大型礦業公司仍將享受豐厚的利潤，尤其是全球三大礦業公司。

韓艾飛指出，必和必拓、力拓、淡水河谷這三大公司的開採成本只有30美元左右，但中國的礦業公司成本卻高達80到100美元。即使現貨價格下滑，這三大公司都享有低成本的優勢。

焦煤的報價也是類似的狀況。韓艾飛表示，必和必拓已確定，第二季的報價為每公噸200美元，比去年的目標價高出55%。熱煤合約初期結算價格也顯示，大型生產公司有很大的議價能力。

韓艾飛同樣看好的貴金屬，價格也大幅翻揚。

鉑從低點的每英兩780漲到1,700美元，鈀從200漲到近600美元。

尤其是鉑，大多數在南非生產，但南非有發電成本、勞工糾紛、幣值強勢、安全等問題，鉑的價格居高不下。

黃金更是韓艾飛去年以來就持續看好的貴金屬，在世界礦業基金中加碼黃金。

之前投資人擔心美元的強勢地位，最近歐洲主權債出問題，希臘債信評等遭調降，以歐元計價的金價已達到歷史新高，全球中央銀行成為淨買方，黃金作為替代貨幣的角色日益重要，投資需求暴增，金價在1,100美元附近也形成強力支撐。

隨著中國、印度等新興市場的需求大增，許多礦產價格已經接近歷史高點，但韓艾飛認為，重要的不是礦產的價格何時可以再創新高，而是礦業公司的現金流增加，獲利大幅提升，股價終將反映利多。

【2010/04/29 經濟日報】

存款保險全額保障措施明年1月退場，為減緩對金融市場可能的衝擊，相關單位研擬，存款保險的保額將從原本的150萬元提高到300萬元，採逐步退場的作法，以避免造成金融不穩定。

全球金融海嘯後，行政院為穩定金融市場，在前年10月宣布採取存款全額保障措施，後來再宣布延長到今年底，隨金融市場逐漸回復正常，全額保障措施明年確定將退場。

存保公司與金管會都已將存款全額保障措施屆期的退場機制，列為今年度工作重點。根據存保公司規劃，在從全額保障回復到限額保障的過度期，存款保額上限將從過去的150萬元提高到300萬元，並擴大保障範圍。

此外，因應存款全額保障年底屆滿，存保今年將推動多項改革，以在明年順利由全額保障回復到限額保障，包括將修改存保條例，擴大存款保險保障範圍，將外幣存款及利息納入保障，且將參考外國作法，讓問題金融處理機制更完善。

針對問題金融機構處理，存保表示，主要是想建立一套及早處理機制，在條例明訂存保可採取及早干預措施，當銀行資本適足率降到8%以下，但尚未低於2%前，存保就可進入查核，評估淨值狀況，再找潛在投資者合併。

存保表示，這樣的好處是可避免銀行資本適足率降到2%以下，面臨停業問題或引發擠兌，導致市場不安定。